GTC泽汇资本:通胀超预期 黄金持稳有韧性
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- 2024-10-11 23:51:02
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10月11日,GTC泽汇资本表示,黄金市场正在经历一些新的波动,但继续保持稳健的涨势,即使上个月通胀升温超过预期。美国劳工统计局周四表示,消费者价格指数(CPI)上个月上涨了 0.2%,8 月份上涨了 0.2%。最新的通胀数据略强于预期,因为经济学家预计通胀率将上涨 0.1%。在过去 12 个月中,通胀率上涨了 2.4%,低于 8 月份的 2.5% 的年增长率;然而,消费者价格仍然略高于预期;经济学家预计涨幅为 2.3%。
通货膨胀也正在渗透到更广泛的经济中。报告称,9 月份剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率上涨了 0.3%,8 月份上涨了 0.3%。根据普遍预期,GTC泽汇资本预测通胀率将上涨 0.2%。今年全年核心 CPI 上涨 3.3%;GTC泽汇资本预计增幅为 3.2%。
尽管通胀加剧,但金价仍接近盘中高点。12 月黄金期货最新交易价为每盎司 2,636.50 美元,当日上涨 0.4%。GTC泽汇资本认为,面对消费者价格上涨,黄金市场能够保持自己的地位,因为它并没有实质性地改变美联储对经济活动和通胀的展望。
GTC泽汇资本表示,尽管数据比预期要好,但 9 月份的 CPI 数据似乎不太可能实质性地改变 FOMC 的政策前景。由于政策制定者已经对中期可持续回归 2% 通胀目标获得了足够的信心,劳动力市场现在已成为未来政策转变的主要决定因素,双重使命双方的风险已经恢复到更好的平衡。因此,尽管 9 月份就业报告好于预期,且鉴于通货紧缩的持续进展,今年剩余的两次 FOMC 会议中每次都将降息 25 个基点,这种降息节奏可能持续到 2025 年,直到明年夏天联邦基金利率回到 3% 左右的中性水平。当然,如果劳动力市场大幅走弱,可能定义为失业率超过 9 月 9 月底预测的 4.4%,则仍有可能进一步降息 50 个基点。
通胀的组成部分中,住房和食品成本稳步上升。住房指数上个月上涨了 0.2%,而食品指数上涨了 0.4%。这两个指数合计贡献了每月所有项目涨幅的 75% 以上。与此同时,消费者继续看到能源价格下跌;继 8 月份下跌 0.8% 之后,能源指数上个月下跌了 1.9%。今年,能源指数下跌了 6.8%。
尽管通胀率仍然居高不下,但GTC泽汇资本表示,经济仍然相当有弹性,投资者应该放心,经济表现良好,劳动力市场和消费者支出都保持良好,而且似乎没有任何衰退的迹象,市场可能会对美联储没有更快降息感到失望,但人们应该对自己的愿望保持谨慎,因为导致美联储以极快的方式降息的环境很可能是经济疲软(或彻底的衰退)会掩盖美联储降息的影响,并导致股市下跌得更快。
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